财务管理基础公式整理

一、 货币时间价值

1 word/media/image1.gif复利终值word/media/image2.gif

2 复利现值word/media/image3.gif

3 普通年金终值word/media/image4.gif与偿债基金系数互为倒数

4 普通年金现值word/media/image5.gif与投资回收系数互为倒数

5 预付年金终值

方法1：利用同期普通年金的公式乘以（1+i）

方法2：利用期数、系数调整

word/media/image6.gif

6 预付年金现值

方法1：利用同期普通年金的公式乘以（1+i）

方法2：利用期数、系数调整

word/media/image7.gif

7 递延年金终值

递延年金终值只与A的个数（n）有关，与递延期（m）无关。F递=A×（F/A，i，n）。

8 递延年金现值

方法1：两次折现

P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

递延期m（第一次有收支的前一期），连续收支期n

方法2：先加上后减去。

P=A×（P/A，i，m+n）-A×（P/A，i，m）=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]

9 永续年金终值 （没有）

10 永续年金现值word/media/image8.gif

11 求利率 插值法

12 名义利率与实际利率

12.1 —年多次计息时的名义利率与实际利率

【结论】

当每年计息一次时：实际利率=名义利率

当每年计息多次时：实际利率>名义利率

计算终值或现值时:基本公式不变，只要将年利率调整为计息期利率（r/m），将年数调整为期数即可。

12.2 通货膨胀情况下的名义利率与实际利率

二、 风险与收益

1. 资产收益率=利（股）息收益率+资本利得收益率

2. 预期收益率（期望收益率）：在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率

a) 若已知或推算出未来收益率发生的概率以及未来收益率的可能值时

预期收益率E（R）= ∑Pi×Ri

b) 若已知收益率的历史数据时

E（R）= ∑Ri/n

3. 必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补贴+风险收益率

4. 资产的风险及其衡量

5. 风险的衡量

6. 风险对策

word/media/image16.gif规避风险word/media/image17.gif减少风险word/media/image18.gif转移风险word/media/image19.gif接受风险（风险自担和风险自保）

7. 风险偏好

word/media/image16.gif风险回避者（同收益低风险，同风险高收益）

word/media/image17.gif风险追求者（同收益高风险）

word/media/image18.gif风险中立者（不看风险，只关注收益）

8. 证券资产组合的风险与收益

结论：对于资产组合而言，资产组合的收益是各个资产收益的加权平均数；资产组合的风险不一定是加权平均风险，当相关系数小于1，存在风险抵消效应。

9. 证券资产组合的预期收益率=各种证券预期收益率的加权平均数

资产组合的预期收益率E(RP)=∑Wi×E(Ri)

10. 组合风险的衡量指标

11. 相关系数与组合风险之间的关系

12. 组合风险的分类

[结论]：在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

13. 系统风险及其衡量

a) 单项资产的系统风险系数（β系数）

word/media/image26.gif含义：反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。

②结论：

当β=1时，表示该资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致；

如果β＞1，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，该资产的风险大于整个市场组合的风险；

如果β＜1，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，该资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。

word/media/image27.gif需要注意的问题：

绝大多数资产β＞0：资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致系数的不同；

极个别资产β＜0：资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反，当市场的平均收益增加时这类资产的收益却在减少。

④计算公式

14. 证券资产组合的系统风险系数 βp=∑Wiβi

是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的价值比例。

15. 资本资产定价模型（CAPM）和证券市场线（SML）

三、 成本性态

16.

17. 成本的进一步分类

18. 混合成本的分解方法

总成本模型：

总成本＝固定成本总额+变动成本总额＝固定成本总额+（单位变动成本×业务量）