机会成本在企业投资决策中的作用作者：唐静来源：《企业文化·下旬刊》2014年第01期
摘 要：企业投资决策作为公司三大金融决策中最为关键的决策，探讨机会成本对于投资决策的作用这一重要性不言而喻。首先，本文指出机会成本是做出正确投资决策的必要条件，但非充分条件。其次，基于对资金成本与资本成本的混淆探讨了我国部分企业忽视机会成本的原因以及危害。最后，基于目前我国资本市场状况，呼吁企业充分尊重机会成本才能实现企业价值最大化。
关键词：机会成本；投资决策；资金成本；资本成本
一、机会成本概述
（一）机会成本概念
机会成本又称为择一成本、替代性成本。根据《简明帕氏新经济学辞典》的定义，“机会成本就是对大多数有价值的、被舍弃的选择或机会的评价或估价。它是为了获得选择出来的对象能体现更高的价值所做的放弃或牺牲。”比如说，一个应届毕业生放弃手边可以得到的就业机会而选择考研，他的机会成本包括哪些呢？读研所需的教育成本如果用于其他投资用途便产生了投资收益。另一方面，如果不读研而选择工作，这期间的工作收入带来了就业收益。投资收益和就业收益这两者之和构成了应届毕业生读研的机会成本。
（二）机会成本产生的前提
1.经济资源的有限性
在西方经济学中，由于经济资源的有限性才延伸出机会成本这一概念。社会的一项资源是有限且稀缺的，选择用它生产特定种类的产品时，同时也放弃了用同样数量的资源来生产其他产品来获得经济效益的机会。
2.经济资源的多用性
机会成本是对不能利用的机会所需付出的潜在成本进行衡量。只有当经济资源具有多用性时才可以进行比较和选择过程，否则当经济资源只能用于一种用途时，机会成本便无从谈起。
二、投资决策概述
（一）投资决策概念
投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性所进行的分析、判断和方案选择。企业投资决策是公司三大金融决策（筹资决策，投资决策，股利决策）中最为关键的决策。
