TELECOM公司案例
TELECOM公司案例TELECOM公司是一家通讯设备生产企业，一直致力于程控交换机等高科技通讯产品的开发、生产和销售。公司总经理召集负责市场、生产、研发及财务的副总经理讨论公司现在面临的问题:要想在竞争日益激烈的通讯产品市场保持竞争力，必须具备一定的融资能力，支持新产品项目的研发与投资。虽然公司在1999年和2000年分别吸收了3亿元和4.7亿元新的股东投资的权益资本，但就资金的使用而言，主要用于补充流动资产的投资，很难满足新项H投资的资金数量需求。公司近年来，为实现股东投资的回报要求，一直保持不低于35%的股利分配率，但股东从长期投资价值的角度对公司的市场竞争力的提升能力表示忧虑，同时，也公司管理层对目前的财务策略表示关注。而就LI前公司的财务状况而言，存在什么问题需要进一步改善，采取什么财务策略才能达到通过发行股票上市融资的要求？各位经理将分别介绍相关情况。问题讨论：一、通过对公司财务状况分析，讨论并指出公司目前在财务上存在哪些问题。1-为什么公司从1998年至2000年在销售收入及净利润均连续增长的情况下净资产收益率会连续下降？2.口前公司产品的成本、费用及利润率水平呈怎样的变化趋势？3.目前公司在资产投资及营运效率管理上存在哪些问题？4.如何调整融资策略，保持良好资信状况，使公司的具备持续融资能力？5.目前的现金流具有什么特征？如何提高现金流创造能力。二、作为该公司经理人员，所做出的经营决策是如何直接或间接地影响公司的财务状况的？1-作为该公司经理人员，如何改善该公司财务状况？经讨论并制定出具体策略.2.衡量公司财务状况的主要指标有哪些？三、根据行业发展预测，公司2001年的净资产收益率的标为15%,同时：1-将资产负债率控制在50%,以缓解偿付贷款利息的现金流压力。2.销售总收入50亿，销售毛利率不高于36%,销售利润率不低于5%o公司在收入、成本及费用方面将如何进行预算管理与控制，如何进行资产营运效率管理，实现公司2001年的净资产收益率的H标。（要求分小组讨论预算控制方案）后附TELECOM公司1998年至2000年:1.资产负债表2.利润表及利润分配表3•现金流量表
（1998年・2000年）TELECOM公司资产负债表98.12.31讯位：万元99.12.31项目资产流动资产：货币资金短期投资应收帐款减：坏帐准备应收帐款净额预付帐款应付股利英他应收款待摊费用存货英他流动资产流动资产合计长期投资固定资产原价减：累计折旧固定资产净值无形及其他长期资产合计递延税款借项资产合计负债及股东权益流动负债：短期借款应付票据应付帐款预收帐款应付工资应付福利费未付股利未交税金其他应交款其他应付款