单利终值的一般计算公式为: ,单利现值的一般计算分式为: 其中是单利情况下的现值系数。
复利现值的一般计算公式为:
公式中(1+i)n和
年金终值的一般计算公式为: 偿债基金的计算也就是年金终值的逆算。其计算公式如下: 年金现值的一般的计算公式为: 年资本回收额(已知年金现值PVA0,求年金A)=PVA0×i/[1-(1+i)-n] 先付年金终值计算 (1)Vn=A×FVIFAi,n×(1+i),(2)Vn=A×FVIFAi,n+1-A=A×[(F/A,i,n+1)-1]
递延年金现值的计算1.V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m=A×(P/A,i,n)×(P/A,i,m)2. V0=A×PVIFAi,m+n-A×PVAFAi,m永续年金是指无期限支付的年金。 V0=A× 预期收益
1.标准离差 应得风险收益率=风险价值系数b×标准离差率V
因素分析法的公式如下: 资本需要量=(上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额) ×(1±预测年度销售增减率) ×(1±预测期资本周转速度变动率)
预测外部筹资额的公式如下: 需要追加的外部筹资额==新股发行价格的计算:股票发行价格=溢价倍数×每股面值。 (1)分析法 (2)综合法 (3)市盈率法 每股价格=市盈率×每股面值 市盈率=每股市价÷每股收益银行借款的筹资成本应是企业实际支付的利息,其相对数则应是实际利率。 实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款
①按复利计算。如复利按年计算,借款年限为n,则实际单利率的换算公式为:
按复利计息 年限为n,名义利率为i,实际单利利率为k(贷款额为P) 则
2)一年内分次计算利息的复利。如年利率为k,一年分m次计息,则实际年利率为:
采用贴现利率计息情况下,实际利率k的计算:k=i/(1-i)
③采用补偿性余额贷款情况下,求R=? ④周转信贷协定情况下实际利率K=? 若承诺费率为r,贷款额度为P,年度内实际贷款额为q(q≤P),求承诺费M。
(1)平均分摊法。 每次应付租金的计算公式可列示如下: 贴现息=汇票(到期)金额×贴现期×(月贴现率÷30天) 应付贴现票款=汇票金额-贴现息企业贴现款=到期票据款-贴现利息 贴现款=到期票据款×贴现期×贴现利率
筹资费用 K为资本成本率;D为用资费用;p为筹资数额;f为筹资费用
1.长期借款成本 企业长期借款的成本可按下列公式计算: 若借款手续费为0,F=0 则 如果有补偿性余额的要求:补偿性余额用CB表示, 2.债券成本 债券成本中的利息亦在所得税前列支,但发行债券的筹资费用一般较高,应予全面考虑。 1.优先股成本: 2.普通股成本:
3、留用利润成本:
综合资本成本是由个别资本成本和加权平均权数两个因素决定的,其计算公式如下:
普通股利润的增长比息税前利润的增长更快,同时也比息前利润的下降更快。 公式一:
公式二: 公式③ 预测中每股利润增长率和增长额,I为债券或借款利息L为租赁费d为优先股股利T为所得税税率。
每股利润分析法:
货币资金余缺=期末货币资金余额-理想货币资金余额 =(期初货币资金余额+货币资金收入总计-货币资金支出总计)-理想货币资金余额 =期初货币资金余额±净货币资金流量-理想货币资金余额
TC=储存费用+订货费用
年限平均法:
工作量法
按照工作小时计算固定资产折旧额
双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率×2 或者:双倍余额递减法折旧率=2/使用寿命年限
年数总和法 双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率×2 或者:双倍余额递减法折旧率=2/使用寿命年限 固定资产月折旧率=年折旧率÷12 固定资产月折旧额=固定资产折旧总额×月折旧率=(固定资产原始价值-预计净残值)×月折旧率年金法(折旧额为年金形式)
NCFt=净利+折旧②NCFt=收入×(1-税率)-付现成本(1-税率)+折旧×税率③终结点现金流量: NCFn =固定资产残值+回收流动资金
每年的营业净现金流量相等时(公式法):
净现值法( 获利指数法(PI)(利润指数,现值指数)
最终实际收益率=[(到期收回的本利和-认购价格)/偿还年限]/认购价格×100% =[年利息+(面额-认购价格)/偿还年限]/认购价格×100%到期还本付息时,其计算公式为: 持有期间收益率=[(卖出价-购入价)/持有年限]/购入价×100% 每年支付一次利息时,其计算公式为: 持有期间收益率={年利息+[(卖出价-购入价)/持有年限]}/购入价×100% 到期收益率=[(到期的本利和-购入价)/残存年限]/ 购入价×100%(1)长期持有、股利每年不变的股票 V=D/K(2)长期持有、股利固定增长的股票
(3)短期持有、未来准备出售的股票
1.股利收益 (1)每股收益。指企业净利润与普通股股数之比。计算公式为: 每股收益=企业净利润/普通股股数 若企业同时还发行优先股,就应从税后盈利中扣减优先股股息。计算公式为: 每股收益=(企业净利润-优先股股息)/普通股股数 (2)净资产收益率。 净资产收益率亦称所有者权益报酬率或股东权益报酬率。计算公式为: 净资产收益率=净利润/平均所有者权益×100%每股股利=向股东分配利润总额/普通股股数计算目标企业的价值。公式如下: 目标企业的价值=估价收益指标×标准市盈率 市盈率=每股市价/每股利润 =股票市价/净利润 企业价值=市盈率×净利润 并购价值=目标公司的净资产账面价值×(1+调整系数)×拟收购的股份比例
成本加成定价法:产品出厂价格=单位产品计划生产成本+单位产品计划期间费用+单位产品计划利润+单位产品销售税金产品出厂价格 =
反方向定价法(或称倒扣定价法) 产品出厂价格=同类产品基准零售价格×(1-批零差率)×(1-进销差率)
1.损益方程式。本量利分析所涉及的相关因素主要包括固定成本、单位变动成本、销售量、单位和利润。这些变量之间的关系可用下列方程式表示:利润=销售收入-总成本=销售收入-变动成本-固定成本=单价×(销售量-单位变动成本)-固定成本利润=净利润/(1-所得税率)
2.边际贡献方程式:边际贡献=销售收入-变动成本 单位边际贡献=销售单价-单位变动成本
边际贡献率=(边际贡献/销售收入)×100%=(单位边际贡献/单价)×100%=1-(单位变动成本/销售收入) =1-变动成本率
保本销售量=固定成本总额/(销售单价-单位变动成本)=固定成本总额/单位边际贡献
保本销售额=保本销售量×销售单价
本量利分析法不仅可以预测保本点,而且可以进行目标利润的预测。 预计目标利润=销售单价×预计销售量-(单位变动成本×预计销售量+固定成本总额) 目标销售量Q=(固定成本总额+目标利润)/(销售单价-单位变动成本) 目标销售额S=(固定成本+目标利润)/边际贡献率=(F+π)/(1-变动成本率)
(一)销售净利率 净利润=利润总额-所得税额 (二)资产净利率 资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 (三)实收资本利润率 (四)净资产利润率 (五)基本获利率(资产息税前利润率) (六)每股收益 (七)每股股利 (八)市盈率