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财务报表分析案例复习试题和答案

	专业资料
1 甲股份有限公司的 2007 年的现金流量表如下表所示。
现金流量表
编制单位：甲股份有限公司	2007-12-31	单位：万元
项目		本期金额	上期金额
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金		490 811	354 726
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金		3	1 029
经营活动现金流入小计		490 814	355 755
购买商品、接受劳务支付的现金		436 825	335 736
支付给职工以及为职工支付的现金		9 236	7 836
支付的各项税费		9 547	5 805
支付其他与经营活动有关的现金		23 844	8 048
经营活动现金流出小计		（ 1）	357 425
经营活动产生的现金流量净额		11 362	（ 2）
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金		2 253	3 919
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额		125	59

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计	2 378	3 978
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	8 774	6 689
投资支付的现金	6 898	21 117
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金		56
投资活动现金流出小计	15 672	27 862
投资活动产生的现金流量净额	（ 3）	-23 884
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金	19 500	14 750
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计	19 500	14 750
偿还债务支付的现金	12 500	12 575
分配股利、利润或者偿付利息支付的现金	5 225	4 548
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金		21
筹资活动现金流出小计	17 725	17 144

筹资活动产生的现金流量净额	1 775	-2 394
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额	（ 4）	-27 948
加：期初现金及现金等价物余额	15 165	43 113
六、期末现金及现金等价物余额	15 008	15 165
请思考：

（ 1）请利用勾稽关系将表中数字补充完整。

（ 2）结合企业的生命周期理论对该公司进行相关评价。答案：由题意得

（ 1）经营活动现金流出小计 =经营活动现金流入小计—经营活动产生的现金流量净额 =490 814 — 11 362 =479 452 （万元）

经营活动产生的现金流量净额 =经营活动现金流入小计—经营活动现金流出小计 =355 755 — 357 425 =-1 670 （万元）

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投资活动产生的现金流量净额

=投资活动现金流入小计—

专业资料

投资活动现金流出小计

=2 378

— 15 672 =-13 294

（万元）

现金及现金等价物净增加额

= 期末现金及现金等价物余额—

期初现金及现金等价物余额

=15 008

— 15 165 =-157

（万元）

（ 2）通过该公司 2006 年和 2007 年的经营活动现金流量、投资活动现金流量及筹资活动现金流量分析，可知该公司的财务特征为：

第一，经营活动产生的现金流量在不断增加，但现金节余不大，从 06 年的负值变为正值；

第二，设备投资继续进行，但相对于前阶段小幅增加，投资活动的现金净流量继续出现负值；

第三，筹资活动产生的现金净流量由上年的负值转换了正值，但总的来说该公司对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低。

以上财务特征表明该公司正处于生命周期的成长期。

2
’ABC公司 08 年某有关资料如下：
项目	金额	项目	金额
货币资金	300	短期借款	300
短期投资	200	应付账款	200
应收票据	102	长期负债	600
应收账款	98（年初 82）	所有者权益	1025（年初 775）
存货	480（年初 480 ）	主营业务收入	3000
待摊费用	20	主营业务成本	2400
固定资产净值	1286	税前利润	90
无形资产	14	税后利润	54
请思考：

（ 1）根据以上资料，计算该公司 08 年的流动比率，速动比率，资产负债率。

（ 2）假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下，试根据（1）的计算结果，对公司财务状况作简要评价。

比率名称	同行业水平分析
流动比率	1.0
速动比率	1.0
资产比率	40%

答案：由题意得：

（ 1）流动资产 =300+200+102+98+480+20=1200（万元）速动资产 =1200-480=720（万元）

资产总额 =1200+1286+14=2500（万元）流动比率 =1200/ （300+200）=2.4

速动比率 =720/ （ 300+200）=1.44 资产负债率 =（ 200+300+600） /2500=44%

（ 2）从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力较强，资产流动性较好。从资产负债率分析看，其高于同行业水平，财务风险大，影响企业未来筹资。

3
某企业资产负债表如下：			单位：万元
资产	期初	期末	负债及股东权益	期初	期末
流动资产：			流动负债：
货币资产	40000	50000	短期借款	37600	55000
短期投资	28000	20000	应付账款	13600	15500
应收款项	15500	25000	应交款项	7400	9530
存货	97000	85000	其他流动负债	4487	3300
其他流动资产	37910	48510	流动负债合计	63087	83330
流动资产合计	218410	228510	长期负债：
长期投资	42200	51000	长期借款	38400	42000
固定资产净值	631000	658500	应付债券	181000	181000
无形资产	91000	94000	长期负债合计	219400	223000
			负债合计	282487	306330
			股东权益：
			股本	500000	500000
			资本公积	107000	102640
			盈余公积	82423	85320
			未分配利润	10700	37720
			股东权益合计	700123	725680

合计	982610	1032010	合计	982610	1032010
要求：

（ 1）运用水平分析法分析资产负债表的变动情况并做出评价。 word 完美格式

		专业资料
资产负债表变动情况分析表
资产	期初	期末	变动情况		对资产影
			变动额	变动率 (%)	响 %
流动资产：
货币资产	40000	50000	10000	25	1.02
短期投资	28000	20000	-8000	-28.57	-0.8
应收款项	15500	25000	9500	61.29	0.97
存货	97000	85000	-12000	-12.37	-1.22
其他流动资产	37910	48510	10600	27.96	1.06
流动资产合计	218410	228510	10100	4.62	1.03
长期投资	42200	51000	8800	20.85	0.9
固定资产净值	631000	658500	27500	4.36	2.8
无形资产	91000	94000	3000	3.3	0.3
合计	982610	1032010	49400	5.03	5.03
负债及股东权益	期初	期末	变动情况		对权益影响 %
			变动额	变动率 (%)
流动负债：
短期借款	37600	55000	17400	46.28	1.77
应付账款	13600	15500	1900	13.97	0.19

应交款项	7400	9530	2130	28.78	0.22
其他流动负债	4487	3300	-1187	-26.45	-0.12
流动负债合计	63087	83330	20243	32.09	2.06
长期负债：
长期借款	38400	42000	3600	9.38	0.37
应付债券	181000	181000	0	0	0
长期负债合计	219400	223000	3600	1.64	0.37
负债合计	282487	306330	23843	8.44	2.43
股东权益：
股本	500000	500000	0	0	0
资本公积	107000	102640	-4360	-4.07	-0.44
盈余公积	82423	85320	2897	3.51	0.29
未分配利润	10700	37720	27020	252.52	2.75
股东权益合计	700123	725680	25557	3.65	2.6
合计	982610	1032010	49400	5.03	5.03

分析评价：

（1）该企业本期总资产增加了 49400 元，增长幅度为 5.03%。从具体项目看：

① 主要是固定资产资产增加引起的，固定资产原值增加了 27500 元，增长幅度为 2.8%，表明企业的生产能力有所增加。

② 流动资产增加 10100 元，增长幅度为 1.03%，说明企业资产的流动性有所提高。特别是货币资金的大幅度增加，对增强企

业的偿债能力，满足资金流动性需要都是有利的。同时也应当看到，本期存货大幅度减少应引起注意。应收账款的增加应结

合企业销售收入的变动情况和收账政策进行分析。

③ 对外投资增加了 8800 元，增长幅度为 0.9%，应结合投资收益进行分析。

（2）从权益方面分析：

① 最主要的方面就是企业本期生产经营卓有成效，提取盈余公积和保留未分配利润共计 29917 元，使权益总额增长了 3.04%。

②流动负债增加 20243 元，对权益总额的影响为 2.06%，主要是短期借款增加引起的。

（ 2）运用垂直分析法分析资产负债表结构变动情况并做出评价。资产负债表结构变动分析表

资产	期初	期末		结构及变动情况（	%）
			期初	期末	差异
流动资产：
货币资产	40000	50000	4.07	4.84	0.77
短期投资	28000	20000	2.85	1.94	-0.91
应收款项	15500	25000	1.58	2.42	0.84
存货	97000	85000	9.87	8.24	-1.63
其他流动资产	37910	48510	3.86	4.7	0.84
流动资产合计	218410	228510	22.23	22.14	-0.09
长期投资	42200	51000	4.29	4.94	0.65
固定资产净值	631000	658500	64.22	63.81	-0.41
无形资产	91000	94000	9.26	9.11	-0.15
合计	982610	1032010	100	100	0

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		专业资料
负债及股东权益	期初	期末		结构及变动情况（ %）
			期初	期末	差异
流动负债：
短期借款	37600	55000	3.83	5.33	1.5
应付账款	13600	15500	1.38	1.5	0.12
应交款项	7400	9530	0.75	0.92	0.17
其他流动负债	4487	3300	0.46	0.32	-0.14
流动负债合计	63087	83330	6.42	8.07	1.65
长期负债：
长期借款	38400	42000	3.91	4.07	0.16
应付债券	181000	181000	18.42	17.54	-0.88
长期负债合计	219400	223000	22.33	21.61	-0.72
负债合计	282487	306330	28.75	29.68	0.93
股东权益：
股本	500000	500000	50.88	48.45	-2.43
资本公积	107000	102640	10.89	9.95	-0.94
盈余公积	82423	85320	8.39	8.27	-0.12
未分配利润	10700	37720	1.09	3.65	2.56
股东权益合计	700123	725680	71.25	70.32	-0.93

合计	982610	1032010	100	100	0

分析评价：

（ 1）从企业资产结构方面看，本期和上期相比变化并不大，应该认为是比较稳定的，但其中存货比重变动幅度较大，而且与固定资产的变动幅度相差较大，应当引起重视。

（ 2）从权益结构方面看，流动负债比重上升了			1.65%，长期负债和股东权益比重分别下降了			0.72%和 0.93%，流动负债比重上
升主要是由于短期借款增加引起的。
（ 3）从资产结构与权益结构的对应关系看，在流动资产比重下降的同时					, 流动负债的比重上升 , 而且其上升的幅度超过流动资
产下降的幅度 , 企业的短期偿债能力会相应降低 .
（ 3）对资产负债表的变动原因进行分析。
资产	期初	期末	负债及股东权益		期初	期末	变动数
流动资产			负债		282487	306330	23843
⋯ ⋯			股本		500000	500000	0
固定资产			资本公积		107000	102640	-4360
⋯ ⋯			盈余公积		82423	85320	2897
			未分配利润		10700	37720	27020
合计	982610	1032010合计			982610	1032010	49400
从上表可以看出，企业本期生产经营规模扩大，总资产增加了				49400 元，其原因有两方面：
（1）通过举债，使生产经营规模扩大了		23843 元，增长幅度为 2.43%。
（2）最主要的原因是企业本期生产经营活动搞得比较好，从当年盈利中提取盈余公积和保留未分配利润							29917 元，使总资产
增加了 3.04%。
（ 4）进行资产负债表的对称结构分析。
			流动负债
流动资产			83330
228510			长期负债

			223000
长期资产			股东权益
803500			725680

根据上表可以认为该企业资产与权益对称结构属于稳健结构。

某企业是一家上市公司，其年报有关资料如下：

1. 业务数据（单位：万元）
	资产负债表
资产	期初	期末	负债及股东权益	期初	期末
流动资产：			流动负债：
货币资金	8679	20994	短期借款	13766	37225
短期投资		1000	应付账款	2578	5238
减：投资跌价准备		27	应付工资	478	508
短期投资净额		973	应交税金	51	461
应收账款	9419	13596	其他应付款	2878	7654
其他应收款	3489	7215	流动负债合计	19751	51086

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			专业资料
减：坏账准备	35	2081	长期负债	640	320
应收款项净额	12873	18730	负债合计	20391	51406
存货	13052	16007	股东权益：
减：存货跌价损失		229	股本	16535	24803
存货净额	13052	15778	资本共积	25752	17484
其他流动资产	2828	3277	盈余公积	6017	7888
流动资产合计	37432	59752	未分配利润	13395	19225
长期投资	13957	15197	股东权益合计	61699	69400
固定资产：
固定资产原值	40202	68185
减：累计折旧	20169	25246
固定资产净值	20033	42939
在建工程	9978	1534
固定资产合计	30011	44473
无形资产	690	1384
合计	82090	120806	合计	82090	120806

应收账款账龄表
账龄			期初数	比例（ %）	期末数	比例（ %）
1 年以内			8617	91.48	10699	78.68
1—	2	年	376	3.99	2147	15.79
2—	3	年	180	1.91	325	2.38
3 年以上			246	2.62	425	3.14
合计			9419	100	13596	100
其他应收款账龄表
账龄			期初数	比例 (%)	期末数	比例 (%)
1 年以内			2715	77.8	5052	70.02
1—	2	年	516	14.79	1706	23.64
2—	3	年	248	7.12	416	5.76
3 年以上			10	0.29	41	0.58
合计			3489	100	7215	100

1. 有关会计政策

（ 1）坏账准备原按应收账款余额的 5‰ 计提，改按应收款项（包括应收账款和其他应收款）余额的 10%计提。

（ 2）期末短期投资原按成本计价，现改按成本与市价孰低法计价，并按投资总体计提跌价准备。

（ 3）期末存货原按成本计价，现改按成本与可变现净值孰低法计价。

（ 4）期末长期投资原不计提减值准备，现改为计提减值准备。

要求：

根据以上资料对该公司的财务状况进行分析并做出评价。

1. 资产负债表变动情况分析

资产	期初	期末	变动额	变动率（ %）
流动资产：
货币资金	8679	20994	12315	141.89
短期投资		1000	1000
减：投资跌价准备		27	27
短期投资净额		973	973
应收账款	9419	13596	4177	44.35
其他应收款	3489	7215	3726	106.79
减：坏账准备	35	2081	2046	5845.71
应收款项净额	12873	18730	5857	45.5
存货	13052	16007	2955	22.64
减：存货跌价损失		229	229
存货净额	13052	15778	2726	20.89
其他流动资产	2828	3277	449	15.88
流动资产合计	37432	59752	22320	59.63
长期投资	13957	15197	1240	8.88
固定资产：
固定资产原值	40202	68185	27983	69.61
减：累计折旧	20169	25246	5077	25.17
固定资产净值	20033	42939	22906	114.34

在建工程	9978	1534	-8444	-84.63
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		专业资料
固定资产合计	30011	44473	14462	48.19
无形资产	690	1384	694	100.58
合计	82090	120806	38716	47.16
负债及股东权益	期初	期末	变动额	变动率 (%)
流动负债：
短期借款	13766	37225	23459	170.41
应付账款	2578	5238	2660	103.18
应付工资	478	508	30	6.28
应交税金	51	461	410	803.92
其他应付款	2878	7654	4776	165.95
流动负债合计	19751	51086	31335	158.65
长期负债	640	320	-320	-50
负债合计	20391	51406	31015	152.1
股东权益：
股本	16535	24803	8268	50
资本共积	25752	17484	-8268	-30.1
盈余公积	6017	7888	1871	31.1
未分配利润	13395	19225	5830	43.52
股东权益合计	61699	69400	7701	12.48

合计	82090	120806	38716	47.16

根据上表，可对该公司的财务状况作如下分析：

（ 1）本期总资产增加了 38716 万元，增长幅度为 47.16%。说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。其中：

① 固定资产原值增加 27983 万元，增长幅度为 69.61%，超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能

力的增长方面，这对于公司今后的经营是十分有利的。

② 流动资产增长了 22320 万元，其中存货增加了 2955 万元，增长了 22.64%，在生产能力大幅度增长的同时，存货相应增长，才

能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产原值增长幅度，有利于提高资产的利用效率，但要注意避免固定资产的闲置或生产能力的利用不足。

③ 货币资金增加了 12315 万元，增长率为 141.89%，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力，但过多的货币资金存量会影

响资金的利用效率。

④ 其他应收款增长速度过快，应引起注意。

⑤ 本期无形资产尽管本身增长幅度超过 100%，但由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为 0.85%，不必作为重点分析。

（ 2）从负债与股东权益方面分析，可以看出：

① 负债增加了 31015 万元，增长率为 152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，对于降低资金成

本，提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一点应注意。应交税金的增长幅度虽然超过 800%，由于其金额较小，所

占比重又低，对总额的影响只有 0.5%，可以忽略不计。

② 股本增加 8268 万元，同时资本公积减少 8268 万元，是因为本期实施资本公积转股的结果，既不影响负债及股东权益总额发生

变动，也不影响股东权益结构变动。股东权益变动是因为盈余公积和未分配利润变动引起的。

（ 3）从会计政策和会计政策变更方面分析可以看出，会计政策变更的影响有以下几方面：

① 本期坏账准备 2081 万元，如果应收账款会计政策不变，本期坏账准备余额应为：坏账准备 = 应收账款期末余额× 5‰

= 13596×5‰

=68 万元

由于会计政策变更，使本期坏账准备多提 2013 万元 (2081 – 68) ，其结果是使本期总资产减少 2013 万元，同时使本期利润减少

2013 万元，显然这不是生产经营的结果。

② 由于短期投资会计政策变更，本期提取投资跌价准备 27 万元，其结果是使本期总资产减少 27 万元，同时使本期利润减少 27 万

元。

③ 由于存货会计政策变更，本期提取存货跌价损失 229 万元，其结果是使本期总资产减少 229 万元，同时使本期利润减少 229 万

元。

如果剔除会计政策变更的影响，本期期末总资产应为 123075 万元（ 120806+2013+27+229），比上期增加 40985 万元，实际增长率应

为 49.93%。

（ 4）结合该公司提供的应收账款账龄表和其他应收款账龄表可以发现，应收账款账龄在 2— 3 年的比重仅占 2.38%， 3 年以上的比

重仅占 3.14%，两者合计，即 2 年以上的应收账款所占比重不过 5.52%。其他应收款账龄在 2—3 年的比重为 5.76%， 3 年以上的比重为 0.58%, 两者合计，即 3 年以上的其他应收款比重只有 6.34%。通过应收账款账龄表和其他应收款账龄表还可以发现，该公司应

收账款和其他应收款的回收是很顺利的，但公司却将按应收账款的 5‰ 提取坏账准备改为按应收账款和其他应收款的 10%提取坏账

准备，似乎有调节利润之嫌。

2. 资产负债表结构及变动情况分析

资产期初期末结构及变动情况（ %）

期初期末差异

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		专业资料
流动资产：
货币资金	8679	20994	10.57	17.38	6.81
短期投资净额		973		0.81	0.81
应收款项净额	12873	18730	15.68	15.5	-0.18
存货净额	13052	15778	15.9	13.06	-2.84
其他流动资产	2828	3277	3.45	2.71	-0.74
流动资产合计	37432	59752	45.6	49.46	3.86
长期投资	13957	15197	17	12.58	-4.42
固定资产：
固定资产净值	20033	42939	24.4	35.54	11.14
在建工程	9978	1534	12.16	1.27	-10.89
固定资产合计	30011	44473	36.56	36.81	0.25
无形资产	690	1384	0.84	1.15	0.31
合计	82090	120806	100	100	0
负债及股东权益	期初	期末	结构及变动情况 (%)
			期初	期末	差异
流动负债：
短期借款	13766	37225	16.77	30.81	14.04
应付账款	2578	5238	3.14	4.34	1.2

应付工资	478	508	0.58	0.42	-0.16
应交税金	51	461	0.06	0.38	0.32
其他应付款	2878	7654	3.51	6.34	2.83
流动负债合计	19751	51086	24.06	42.29	18.23
长期负债	640	320	0.78	0.26	-0.52
负债合计	20391	51406	24.84	42.55	17.71
股东权益：
股本	16535	24803	20.14	20.53	0.39
资本共积	25752	17484	31.37	14.47	-16.9
盈余公积	6017	7888	7.33	6.53	-0.8
未分配利润	13395	19225	16.32	15.92	-0.4
股东权益合计	61699	69400	75.16	57.45	-17.71
合计	82090	120806	100	100	0

根据上表可作如下分析评价：

（ 1）总资产虽然有较大幅度增长，但是资产结构却变化不大，比较稳定，流动资产比重增加了 3.86%，长期资产比重下降了 3.86%。流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。长期资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面

是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。

（ 2）权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的 24.84%提高到期末的 42.55%，提高了 17.71%，主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负债比

重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。

（ 3）由于流动负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。

3. 资产负债表变动原因分析
本期总资产增加 38716 万元，增长率为	47.16%。其中，由于负债增加使总资产增加		31015 万元，增长率为 37.78%，这是举债经营
的结果。由于留存收益增加使总资产增加	7701 万元，增长率为	9.38%，这是企业经营的结果。事实上，企业经营的影响应为		9970
万元（ 7701+2013+27+229），由于会计政策变更使其减少到7701		万元。本期股本增加 8268 万元，并不是投资人追加投资的结果，
而是资本公积送股形成的。
4. 资产与权益对称结构分析
		流动负债 51086
流动资产 59752		长期负债	320
		股东权益	69400
长期资产 61054

从上表可以看出，该公司流动资产的资金需求主要依靠流动负债来满足，不足部分则主要依靠股东权益来解决，属于稳健结构，公司的总风险并不高。

华能公司是一家上市公司，它主要生产小型及微型处理电脑，其市场目标主要定位于小规模公司和个人使用。该公司生产的产品质

量优良，价格合理，在市场上颇受欢迎，销路很好，因此该公司也迅速发展壮大起来。公司当前正在做 2002 年度的财务分析，下

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专业资料

一周，财务总监董晶将向总经理汇报 2002 年度公司的财务状况和经营成果，汇报的重点是公司经营成果的完成情况，并要出具具体的分析数据。

张伟是该公司的助理会计师，主要负责利润的核算、分析工作，董晶要求张伟对公司					2002 年度有关经营成果的资料进行整理分析，
并对公司经营成果的完成情况写出分析结果，以供公司领导决策考虑。接到财务总监交给的任务后，张伟立刻收集有关经营成果的
资料，资料如下：
编制单位：华能公司	2002 年度利润表	单位：千元
项目		2002 年度		2001 年度
一、产品销售收入		1 296 900		1 153 450
减：产品销售成本		1 070 955		968 091
产品销售税金及附加			14 396	6 805
二、产品销售利润			211 549	178 554
加：其他销售利润			-5 318	-2 192
减：存货跌价损失			2 095
销售费用			2 723	1 961
管理费用			124 502	108 309
财务费用			-24 122	105 541
三、营业利润			101 033	-39 449
加：投资净收益			23 604	68 976
营业外收入			80
减：营业外支出			3 113	1 961
四、利润总额			121 604	27 566
减：所得税			23 344	4 268

五、净利润			98 260	23 298
华能公司投资收益表
			单位：千元
	项目		2002 年	2001 年
长期股权投资收益			26 274	21 176
长期股权投资差额摊销			-2 400	-2 200
长期股权转让收益				50 000
短期投资跌价损失			-270
投资收益合计		23 604		68 976
	华能公司财务费用表		单位：千元
项目		2002 年		2001 年
利息支出			970	128 676
减：利息收入		26 854		25 320
汇兑损失			3 108	2 809
减：汇兑收益			1 480	756
其他			134	132
财务费用	-24 122			105 541
华能公司管理费用明细表
			单位：千元
项目	2002 年			2001 年

工资及福利费	64 540	64 320
劳动保险费	4 340		4 308
业务招待费	8 988		4 211
工会经费	1 150		1 048
折旧费	1 540		1 540
技术开发费	38 600	27 856
其他	5 344		5 026
管理费用	124 502	108 309

请运用案例中提供的信息，协助张伟做好以下几个分析工作：

运用水平分析法编制利润增减变动分析表。

对公司 2002 年利润比上期增减变动情况分析评价。

运用垂直分析法编制利润结构分析表。

对公司 2002 年利润结构变动情况进行分析评价。

1. 企业利润增减变动分析表如下：

利润水平分析表

项目

2002 年度

单位：千元

2001 年度

增减额

增减率（

%）

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		专业资料
一、产品销售收入	1 296 900	1 153 450	143 450	12.44
减：产品销售成本	1 070 955	968 091	102 864	9.78
产品销售税金及附加	14 396	6 805	7 591	111.55
二、产品销售利润	211 549	178 554	32 995	18.48
加：其他销售利润	-5 318	-2 192	-3 126	-142.61
减：存货跌价损失	2 095		2 095
营业费用	2 723	1 961	762	38.86
管理费用	124 502	108 309	16 193	14.95
财务费用	-24 122	105 541	-129 663	-122.86
三、营业利润	101 033	-39 449	140 482	356.11
加：投资净收益	23 604	68 976	-45 372	-65.78
营业外收入	80		80
减：营业外支出	3 113	1 961	1 152	58.75
四、利润总额	121 604	27 566	94 038	341.14
减：所得税	23 344	4 268	19 076	446.95
五、净利润	98 260	23 298	74 962	321.75

2．利润增减变动情况评价：

（ 1）净利润分析。该公司 2002 年度实现净利润 9 826 万元，比上年增长了 7 496 万元，增长率为 322%，增长幅度是很高的。从

水平分析表来看，净利润增长的主要原因是利润总额比上年增长了 9 404 万元，由于所得税比上年增长 1 908 万元，二者相抵，净

利润增长 7 496 万元。

（ 2）利润总额分析。该公司 2002 年度实现利润总额 1.21 亿元，比上年增长了 9 404 万元，增长率为 341%，主要由企业营业利润

增加引起的，营业利润比上年增长 1.4 亿元，增长率为 356%，但因投资损失和营业外支出的不利影响，使利润总额减少 4 000 余

万元，增减因素相抵，利润总额增加了 9 404 万元。

（ 3）营业利润分析。该公司营业利润较上年增长 1.4 亿元，主要原因是主营业务利润增加和财务费用的大幅下降所致。主营业务

利润比上年增加 3 300 万元，财务费用下降约 1.3 亿元，但由于营业费用、管理费用和其他业务利润下降的影响，减利 2 000 余万

元，增减相抵，营业利润增加 1.4 亿元。

（ 4）主营业务利润分析。该公司主营业务利润较上年增长 3 300 万元，增长率为 18.48%。主营业务利润的增长变化可能受销售量、价格、质量、品种结构、成本等诸多因素影响，可通过对产品销售利润明细表进行因素分析得出结论。

从总体上看，公司利润比上年有较大增长，如净利润、利润总额和营业利润都有较大幅度的增加。增利的主要原因是：一是财务费

用的大幅度下降，增利约	1.3	亿元；二是主营业务利润的增加，增加			3 300 万元。主要减利的原因是：一是投资损失减利			4 500余
万元，管理费用的增长，减利		1 600 余万元。因此，除了对主营业务利润和管理费用进一步分析外，重点应对财务费用和投资收益
变动情况进行分析。
财务费用变动分析：
华能公司财务费用分析表	单位：千元
项目		2002 年		2001 年			增减额
利息支出		970		128 676		-127 706
减：利息收入		26 854		25 320			1 534
汇兑损失		3 108		2 809			299
减：汇兑收益		1 480		756			724
其他		134		132			2
财务费用		-24 122		105 541		-129 663
从上表可看出，公司财务费用		2002 年比上年下降约		1.3 亿元，其主要原因是利息支出减少、利息收入和汇兑收益的增加，三者合
计共减少支出 129 964 000 元，同时汇兑损失增加				299 000 元，所以财务费用下降约			1.3 亿元。
投资收益变动分析：
华能公司投资收益分析表	单位：千元
项目			2002 年			2001 年	增减额
长期股权投资收益			26 274		21 176		5 098
长期股权投资差额摊销			-2 400			-2 200	-200
长期股权转让收益						50 000	-50 000

短期投资跌价损失				-270			-270
投资收益合计		23 604			68 976		-45 372
从上表看出， 2002 年公司投资收益较上年有大幅下降，原因是本年没有长期股权转让收益，而上年
则有 5 000 000 元的收益，同时长期股权投资差额摊销和短期投资跌价损失使投资收益减少							900 000 元，但本年长期股权投资收益
较上年增加 5 098 000	元。
利润结构变动分析如下：
		利润垂直分析表
				单位：千元
	项目		2002 年度			2001 年度
一、主营业务收入				100.00		100.00

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		专业资料
减：主营业务成本	82.58	83.93
主营业务税金及附加	1.11	0.59
二、主营业务利润	16.31	15.48
加：其他销售利润	-0.41	-0.19
减：存货跌价损失	0.15
营业费用	0.21	0.17
管理费用	9.60	9.39
财务费用	-1.86	9.15
三、营业利润	7.80	-3.42
加：投资净收益	1.82	5.98
营业外收入	0
减：营业外支出	0.24	0.17
四、利润总额	9.38	2.39
减：所得税	1.8	0.37
五、净利润	7.58	2.02

利润结构变动情况评价如下：
从利润垂直表分析表可以看出，	2002 年度主营业务利润占主营业务收入的比重为		16.31%，比上年度的		15.48%上升了 0.83%，其原
因是主营业务成本下降所致，即成本下降是主营业务利润提高的根本原因；本年度营业利润的构成为					7.8%，比上年度的 -3.42% 上
升了 11.22%，上升的原因除了主营业务利润的构成上升影响外，主要在于财务费用比重的大幅下降；利润总额的构成本年度为
9.38%，比上年度的 2.39%上升 6.99%，上升的原因是营业利润构成比重的上升，但由于投资净收益构成比重下降，所以利润总额构
成的上升幅度小于营业利润构成的上升幅度；净利润构成本年度为		7.58%，比上年度的		2.02%上升 5.56%，净利润构成上升幅度小
于利润总额构成的上升幅度，主要是实际交纳所得税的比重下降所致。
6
某公司 2002 年和 2003 年度现金流量资料如下：
现金流量表
编制单位： AF 公司单位：万元
	项目		2003 年	2002 年
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金			1240	1039
收到的租金			0	0
收到的增值税销项税额和返回的增值税款			20	12
收到的除增值税以外的其他税费返还			13	8
收到的其他与经营活动有关的现金			59	70
现金流入小计			1332	1129
购买商品、接受劳务支付的现金			985	854

经营租赁所支付的现金	0	0
支付给职工以及为职工支付的现金	60	63
支付的增值税款	76	127
支付的所得税款	53	22
支付的除增值税、所得税以外的其他税费	14	10
支付的其他与经营活动有关的现金	109	202
现金流出小计	1297	1278
经营性活动产生的现金流量净额	35	-149
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	205	260
分得股利、或利润所收到的现金	25	20
取得债券利息所收到的现金	12	10
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额	0	0
现金流入小计	242	290
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	155	175
权益性投资所支付的现金	104	200
债券性投资所支付的现金	0	0
支付的其他与投资活动有关的现金	0	0
现金流出小计	259	375
投资活动产生的现金流量净额	-17	-85

三、筹资产活动产生的现金流量：
吸收权益投资所收到的现金	150	177

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	专业资料
发行债券所收到的现金	0	0
借款所收到的现金	165	263
收到的其他与投资活动有关的现金	0	0
现金流入小计	315	440
偿还债务所支付的现金	175	325
发生筹资费用所支付的现金	12	10
分配股利或利润所支付的现金	5	0
偿付利息所支付的现金	10	15
融资租赁所支付的现金	0	0
减少注册资本所支付的现金	0	0
支付的其他与筹资活动有关的现金	0	0
现金流出小计	202	350
筹资活动产生的现金流量净额	113	90
四、汇率变动对现金的影响额	0	0
五、现金及现金等价物净增加额	131	-144

分析要求：

（ 1）对现金流量表进行水平分析；

（ 2）对现金流量表进行垂直分析；

（ 3）从现金流量角度对企业财务活动进行综合分析。

分析思路：此案例所提供的资料与本章教材中所举实例类似，所以，可以参照该公司的水平分析、垂直分析的分析思路进行。首先水平分析时，以 02 年为基期，运用比较方法计算两期的差异额和差异率，以发现成绩及存在的问题；垂直分析时，先分别计算两期的结构比，然后再进行相应的差异比较，从而进行评价。

当然，如果能结合 AF 公司两年的资产负债表、利润表以及财务报表的附注进行分析，效果将更好。

下面分析过程及其结论，仅供参考。

（１）对现金流量表进行水平分析：
	水平分析表	单位：万元 ; ％
项目		2003 年	2002 年		差异
项目		2003 年	2002 年	金额	百分比 %
				金额	百分比 %
经营活动：现金流入		1332	1129	203	15.24
现金流出		1297	1278	19	1.49
现金流量净额		35	－149	184	525.71
投资活动：现金流入		242	290	-48	-16.55
现金流出		259	375	-150	-40
现金流量净额		-17	-85	66	—
筹资活动：现金流入		315	440	-125	28.41
现金流出		202	350	-148	-42.29
现金流量净额		113	90	23	25.56
汇率变动对现金影响额		0	0	0	0
现金及现金等价物增加额		131	－144	275	209.92
分析数据说明：本期现金净流量比上期有较大规模的增加，增加额为			275 万元。增加的主要原因是经营活动现金净流量的增加；而
经营活动现金净流量的增加主要依靠经营活动现金流入量的增加，本期比上期增加				184	万元，增加幅度为	525.71 ％，说明本期经
营活动回笼现金实力较强。
（２）对现金流量表进行垂直分析：

现金流入量结构分析表	单位：万元	；％
项目		2003 年结构（％）		2002 年结构（％）
经营活动产生的现金流入		1332	70.51	1297	63.80
投资活动产生的现金流入		242	12.81	259	18.72
筹资活动产生的现金流入		315	16.68	202	17.48

现金流入小计		1889	100	1758	100
从上表可以看出，无论是	02 年，还是 03 年，在全部现金流入量中，经营活动所产生的现金流入都是主要的，基本的，而且比重在
不断上升 , 其重要原因是经营活动现金流入量绝对数的增长。
现金流出量结构分析表	单位：万元 ;	％
项目		2003 年结构（％）		2002 年结构（％）
经营活动产生的现金流出		1129	73.78	1278	63.80
投资活动产生的现金流出		290	14.73	375	18.72
筹资活动产生的现金流出		440	11.49	350	14.48
现金流出小计		1859	100	2003	100

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	专业资料
从上表可以看出，无论是	02 年，还是 03 年，在全部现金流出量中，经营活动所产生的现金流出量占主要比重，而且比重比	02 年
上升。其原因是经营活动规模扩大，并且与流入量相应匹配。
（ 3）综合分析：最好结合	AF 公司两年的资产负债表、利润表以及财务报表的附注进行分析及其评价，其结论将会客观和有效。

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《财务报表分析案例复习试题和答案.doc》

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